Hedging com opções

2.1 Demonstrações Financeiras 2.2 Impostos 2.3 Provisão e Depreciação de Custo de Capital 2.4 Fluxo de Caixa e Relações entre Demonstrações Financeiras.

4.1 Valor Presente Líquido E Taxa Interna de Retorno 4.2 Decisões de Investimento de Capital 4.3 Análise e Avaliação de Projetos 4.4 História do Mercado de Capitais 4.5 Retorno, Risco e A Linha de Mercado de Segurança.

Você pode pensar em especulações como apostas no movimento de uma segurança. A vantagem das opções é que você não se limita a fazer lucro apenas quando o mercado aumenta. Devido à versatilidade das opções, você também pode ganhar dinheiro quando o mercado cai ou mesmo de lado.

A outra função das opções é a cobertura. Pense nisso como uma apólice de seguro; Assim como você assegura sua casa ou carro, as opções podem ser usadas para garantir seus investimentos contra uma recessão. Os críticos de opções dizem que, se você estiver tão inseguro com sua escolha de ações que precisa de um hedge, não deve fazer o investimento. Por outro lado, não há dúvida de que estratégias de hedge podem ser úteis, especialmente para grandes instituições. Mesmo o investidor individual pode se beneficiar. Imagine que você queria aproveitar as ações de tecnologia e sua vantagem, mas você também queria limitar as perdas. Ao usar as opções, você poderá restringir sua desvantagem enquanto desfruta da vantagem total de uma maneira econômica.

O Mito do fluxo de caixa mensal.

É o que eu chamo de Mito do fluxo de caixa mensal.

Não me interprete mal. Adoro renda de alto rendimento.

E uma das razões pelas quais eu amo as opções de ações tanto é porque existem muitas estratégias de negociação de opções diferentes que se podem empregar para gerar renda de alto rendimento. O potencial retorno de caixa da troca de opções anula os fluxos de renda típicos disponíveis através de investimentos de renda mais tradicionais, como títulos e ações de pagamento de dividendos.

As estratégias de renda de opção não estão sem risco, é claro. Mas, inversamente, não há uma regra que realmente diga que esses negócios devem ser imprudentes para serem lucrativos. Na verdade, praticamente qualquer estratégia de negociação de opções que gera um crédito pode ser usada para criar seu próprio negócio de fluxo de caixa pessoal. E aqueles podem ser tão arriscados ou tão conservadores como você escolhe.

Como tal, o escritor de opções tem muitas opções a considerar - chamadas cobertas, colocadas em dinheiro ou nus, os spreads de touro, os spreads de chamadas e os condores de ferro são estratégias comuns de negociação de opções que podem resultar em excelentes retornos de caixa a curto prazo relativos a A quantia de dinheiro colocada em risco.

Existem inúmeros recursos on-line que se concentram em estratégias de opções de produção de renda, algumas gratuitas e algumas baseadas em assinaturas. Muitos desses recursos on-line são bastante válidos e valiosos. Mas, na grande maioria dos casos, as estratégias de renda das opções são descritas explicitamente como ou apresentadas como grandes candidatos potenciais para veículos de fluxo de caixa mensais de alto rendimento.

Então, por que isso é um problema?

Se você pensa sobre isso, não é perfeitamente natural ver a escrita de chamadas cobertas e várias estratégias de negociação de spread de crédito como um meio para gerar renda MENSAL considerável?

Afinal, existem dois fatores principais que reforçam essa perspectiva: todos os meses, um conjunto diferente de opções expira e, o mais importante, a maioria de nossas contas e outros passivos financeiros vêm mensalmente.

Mas há um grande problema com a idéia de um negócio de fluxo de caixa mensal baseado em opções.

Somente em teoria, você pode produzir consistentemente um fluxo de mês constante e previsível de renda no mês. Na prática, nenhum índice de mercado ou estoque individual é tão previsivelmente bem comportado.

Se assim for, a volatilidade implícita desse índice ou da ação (e, portanto, o valor que você obtém quando você escreve suas opções de renda) será rapidamente reajustado para baixo para refletir seu comportamento recém-domado.

Não importa o quão conservador você seja, quão feliz você é, quanto as probabilidades são a seu favor, ou qual estratégia de renda específica que você emprega, há uma chance de que qualquer spread de crédito que você configure vai se mover contra você.

Para exigir de si mesmo ou um retorno dinâmico do mercado de ações que são consistentes e de alto rendimento E mensalmente não é realista e serve apenas para aumentar a chance de seus negócios se moverem contra você.

Quota Danger.

E por que isto?

Simplesmente, quando você aborda as estratégias de renda da opção com uma mentalidade de contingente ou um requisito inflexível de que todas as suas negociações precisam produzir um certo retorno de porcentagem ao longo do ciclo de opções do próximo mês, a qualidade de seus negócios se deteriorará.

Quando boas oportunidades de quatro semanas não estão disponíveis na manhã de segunda-feira após a expiração do ciclo da opção anterior, você ficará tentado a perseguir o prêmio e escolher um comércio inferior. O retorno obrigatório de quatro semanas pode ter prioridade sobre a qualidade do comércio e a probabilidade de seu sucesso.

Não há absolutamente nada de errado ao tentar usar opções para construir uma operação de fluxo de caixa. Não é o fluxo de caixa da opção ao qual eu me oponho - é quando você aborda a estipulação extra de que o fluxo de caixa deve ocorrer em um cronograma regular, que você começa a sabotar.

Segurança vs. Liberdade.

Rendimentos de alta produtividade e fluxo de caixa mensal consistente são mentalidades contrárias com poucas possibilidades de reconciliação.

Como boa parte da vida, parece, devemos escolher entre segurança e liberdade. O mercado de ações é uma criatura mística da floresta que, se abordada adequadamente, pode levá-lo a valorizar. Mas nem sempre toma o mesmo caminho ou viaja na mesma velocidade. Não é um bruto burro que você pode freir e bater na domesticação.

A domesticação é a chave aqui. Essa é a fantasia da mentalidade de fluxo de caixa mensal. Mas os lucros sob a forma de renda por opção não podem ser domesticados, a menos que você os classifique primeiro.

Se você quiser retornos lucrativos de suas estratégias de renda de opção, você deve perder a mentalidade de fluxo de caixa mensal. Você não pode ter rentabilidades de rendimento de alto rendimento e a consistência de um pagamento de anuidade regularmente agendado. Se você quiser a segurança de um pagamento específico em uma data específica, você terá que reduzir suas expectativas de quanto desses pagamentos serão.

Grandes rendimentos são muito possíveis, mas os comerciantes de renda bem-sucedidos são flexíveis e pacientes. Se você quiser ganhar 60% ao ano em retornos, não tente fazê-lo antecipando um pagamento de 5% realizado na terceira sexta-feira de cada mês durante todo o ano.

Em geral, quanto mais freqüentemente você precisa ser pago na vida, mais pobres você será. Isso é tanto uma causa quanto um efeito. A renda anual de um jornalero, por exemplo, pode ser insignificante, mas a principal causa de sua pobreza é que sua estrutura de remuneração diária requer e reforça uma mentalidade de curto prazo.

Quanto mais sua renda você pode produzir de forma irregular e cobrindo períodos de tempo mais longos, mais consistentes e saudáveis ​​seus retornos globais se tornam.

Passar de uma mentalidade mensal para uma mentalidade trimestral (ou mesmo uma mentalidade anual) é tão radicalmente benéfico quanto o trabalhador do dia se mudar de uma mentalidade diária para uma mentalidade mensal.

Então, quando você envia seus navios para o mar, seja flexível e paciente, e deixe-os retornar no horário, e não o seu.

Usando Spreads Diagonais para Investimento a Longo Prazo, mais Fluxo de Caixa Mensal.

10 de outubro de 2016.

Os spreads diagonais são uma excelente maneira de longo prazo para ambos investir com opções e produzir algum fluxo de caixa mensal ao mesmo tempo. Muitos comerciantes realmente não sabem muito sobre o quão poderoso e flexível esses spreads podem ser para negociação bem-sucedida.

Os spreads de opções diagonais são estabelecidos ao inserir uma posição longa e curta em duas opções do mesmo tipo (duas opções de compra ou duas opções de venda), mas com preços e datas de validade diferentes.

Dê um segundo para digerir isso e lê-lo novamente se você precisar. Na verdade, a estratégia é semelhante a uma chamada coberta, exceto que uma longa chamada é substituída pelo estoque.

Tempo de propagação e greves.

Esta estratégia obtém o nome "diagonal" porque combina um spread horizontal, que representa diferenças nas datas de validade, com um spread vertical, o que representa diferenças nos preços de exercício. Você poderia até pensar nisso como a prole de um calendário espalhado e uma propagação vertical.

Basta colocar mais uma vez para levar o ponto para casa, você compra uma opção que não expirará por muitos meses e, em seguida, venderá as opções que expirarão no mês da frente contra a opção longa atual. Assim, você obtém exposição tanto em diferentes meses de contrato quanto em preços de exercício. Em poucas palavras, você estará escolhendo uma perna do mês passado diferente da perna do mês da frente. Começando a ter um pouco mais de sentido agora?

Para entender e ser capaz de implementar esta estratégia com mais sucesso, você também precisa saber o decadência do valor do tempo diferencial. Vale a pena mencionar aqui que qualquer propagação diagonal tem apenas duas possíveis combinações de greve que sempre devem ser iguais.

"Love Your Diagonal" - thinkMoney.

O Thinkorswim recentemente publicou um excelente artigo em sua recente publicação trimestral, ThinkMoney, que exorto todos vocês a verificar se você ainda não o fez.

AAPL Diagonal Call Spread Example.

Usando um exemplo atual com ações da AAPL, digamos que você determinou o uso de suas habilidades de análise técnica incríveis que a AAPL aumentará gradualmente nos próximos quatro meses. Você insere uma propagação de chamada diagonal comprando uma chamada NOV 425 por US $ 300 e, ao mesmo tempo, vende uma chamada OCT 450 por US $ 100. O investimento líquido necessário para colocar no spread é um débito de US $ 200.

Assim como um spread vertical, você tem potencial de lucro limitado e risco limitado. A situação ideal é que a posição seria que a AAPL permaneça plana e / ou fechada entre os dois preços de exercício (por exemplo, US $ 435). Nesse cenário, assim que a chamada do mês próximo 450 expirar sem valor, o comerciante de opções pode vender outra chamada e repetir todo o processo todos os meses até o término da chamada de longo prazo. Agora, você pode ver por que é semelhante a uma estratégia de chamada coberta, certo?

Como você pode ver, os benefícios da propagação diagonal podem ser encontrados nos lucros potenciais que a opção de longo prazo pode ganhar. Desta forma, você percebe seus lucros, aproveitando a decadência do tempo das opções envolvidas.

Como você possivelmente sabe, os contratos de opções de curto prazo geralmente têm uma deterioração do tempo mais rápido do que suas contrapartes de longo prazo. Como tal, se você escrever contratos de curto prazo e, no momento, comprar contratos de longo prazo do mesmo instrumento subjacente, existe uma enorme possibilidade de que você faça um retorno dessas diferentes taxas de decadência do tempo. Este é exatamente o mesmo conceito que está envolvido quando você está lidando com spreads diagonais.

O risco máximo de qualquer spread diagonal é limitado ao débito inicial que lhe custou entrar na posição. Se AAPL de repente começar a cair forte, suas perdas são limitadas em US $ 200 e não mais.

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Quando e como fechar uma propagação diagonal.

Uma das principais razões que você pode querer fechar um spread diagonal é se você acha que pode ganhar o prémio suficiente do comércio resultante. Por outro lado, você pode ser solicitado a fechar o comércio se as opções do mês próximo estiverem prestes a entrar no dinheiro e você quiser evitar o potencial de ser atribuído nas opções vendidas.

Abaixo estão alguns passos a seguir ao procurar fechar uma propagação diagonal;

Insira uma ordem de compra para fechar o contrato de caducidade que você vendeu anteriormente.

Como uma regra geral, é importante para você sempre fechar o lado curto de um comércio diagonal primeiro por razões de exigência de margem.

Avalie o potencial de lucro da longa opção que permanece no comércio.

Neste ponto, o que você precisa determinar é se a segurança subjacente é provável que se mova na direção certa. Se você tem um contrato de chamadas, então você espera que ele mude para cima. Por outro lado, você estará antecipando que ele se move para baixo se você tiver opções de colocação.

Insira uma ordem de venda para fechar as opções restantes.

Finalmente, você precisará vender os contratos de opções restantes aos preços das opções atuais. Você pode concluir este processo a qualquer momento antes ou no prazo de validade dessas opções específicas.

Embora os spreads diagonais sejam uma ótima estratégia para adicionar à sua caixa de ferramentas, ainda é possível perder dinheiro com ele, especialmente se você não está um pouco correto na direção subjacente do mercado. Além disso, devido às múltiplas negociações envolvidas, os spreads diagonais de negociação podem ser um assunto caro, pois é provável que você gaste mais em comissões em comparação com outros negócios menos sofisticados. Espero que você não tenha pensado que era um bilhete de ida para as riquezas!

Como sempre, ser proativo e usar perdas, gerenciamento de riscos e hedging pode aumentar significativamente suas chances de sucesso.

Uma Palavra Rápida Sobre Volatilidade ...

Muitos livros e outros sites falam sobre várias estratégias de negociação que são projetadas para se beneficiar de mudanças na volatilidade. Tudo isso é bom e bom. No entanto, às vezes como investidor em opções, meu interesse é ganhar alavancagem e gerenciar riscos de forma um tanto direcional.

Não há argumentação de que a volatilidade precisa ser observada de perto, mas quando os prémios tornam a propagação da diagonal sem atrativo, é uma boa idéia fazer sua lição de casa antes de entrar em uma posição para os próximos meses.

Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente, um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário.

Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimentos e ele foi visto na Revista Barron, SmartMoney e várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

Artigo bem feito. Claro e informativo.

Enquanto houver tempo restante até o vencimento, as opções ITM não devem ser um problema.

Grande fã da ala diagonal e # 8230; Eu negocio isso principalmente no meu Roth IRA. Troco isso de forma bastante conservadora, comprando LEAPS e vendendo semanários.

Este e o curto Condor de Ferro devem estar em todos os repertórios de opções de comerciantes.

Maximizando o fluxo de caixa com opções.

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Mark Broberg aqui. E não posso te dizer como estou animado hoje!

Escute, enquanto seus filhos voltam para a escola e tudo é (FINALMENTE!) Tranqüila em sua casa novamente, por que não ir "de volta à escola" você mesmo e # 8230; e obtenha uma educação que possa ajudar a colocá-lo em "Easy Street" para o resto da sua vida!

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Como o novo aluno do curso de treinamento de maximizar o fluxo de caixa com Opções, você descobrirá quatro estratégias especializadas que podem praticamente FORCE o mercado de ações pagar como uma slot machine quebrada e # 8230;

ESTRATÉGIA # 1 - Como usar estratégias simples de colocação e chamada projetadas para gerar negócios de baixo risco e probabilidades de alta probabilidade que possam pagar $ 8230; 2, 3 & # 8230; mesmo 10 vezes ou mais sobre a compra de ações! (AVISO: talvez você nunca queira negociar ações novamente depois de aprender este método de alto lucro).

ESTRATÉGIA # 2 - Como "alugar" suas ações para ganhos de renda mensais, a maioria dos outros investidores reza por # 8230; para todo o ano! E obtenha este & # 8230; você realmente ESPERA seu estoque não se move no mês. Isso é certo & # 8230; pode ser absolutamente de linha plana, e quando é feito direito & # 8230; você se aproveita muito!

ESTRATÉGIA # 3 - Esta estratégia realmente permite que você integre e analise totalmente o seu potencial lucro e quantidade de risco # 8230; antes de fazer o comércio! Se você pode configurar trocas onde as probabilidades são empilhadas a seu favor & # 8230; quantos deles você configuraria todos os meses?

ESTRATÉGIA # 4 - Este poderia ser o mais emocionante de todos & # 8230; e potencialmente o mais lucrativo. E se você pudesse pedir a alguém que PAGA você para lhe permitir o direito de comprar um estoque & # 8230; muito menos do que está vendendo agora mesmo? O som é impossível? Não, está feito o tempo todo. Warren Buffett ganhou milhões dessa estratégia. Agora você pode viver grande quando você emprega essa estratégia engenhosa você mesmo!

Ouça, naturalmente as opções de negociação não são para todos, mas essas estratégias podem ser usadas a qualquer momento, em qualquer tipo de mercado # 8230; touro, urso ou de lado. Simplesmente não importa - você nunca terá que pensar "Eu vou entrar no mercado quando parecer melhor." Qualquer hora vai fazer - você só precisa saber a estratégia apropriada para usar nesse momento específico.

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